任泽平：新能源上半场看锂电，下半场看储能、氢能、智能驾驶
3月27日，经济学家、泽平宏观创始人任泽平做客京东金融，开启“春风吹又生，任泽平谈理财投资新趋势”专题直播，并就新能源行业的投资机遇进行了解析。 01 “锂+氢=新石油”随着智能汽车在新能源行业的迅猛发展，这一领域已成为民众关注的焦点。那么，该行业的最佳投资时机是什么呢？“投资新能源永远不晚。”在京东金融直播间任泽平如是解答。他表示，看懂经济增长点，才能清楚投什么，当下经济的增长点是新质生产力，新能源行业摆脱了传统增长方式，具有高科技、高效能、高质量等特征，完美贴合新质生产力的本质。他认为，新能源行业仍然具有巨大的发展潜力，“锂+氢=新石油”，新能源上半场看锂电，下半场看储能、氢能、智能驾驶。直播次日恰逢小米汽车发布。任泽平携手有车科技创始人徐晨华，京东探索研究院院长何晓冬围绕智能汽车的发展前景、市场定位、投资方向等进行了深入探讨。任泽平认为，庞大的用户基础、黏性和渠道影响力，夯实了小米造车的护城河。他建议，小米汽车不应仅对标Model 3，更应注重生态系统整合，发挥软件智能化优势，结合智能家居生态系统，将汽车融入原生智能生态体系。就网友关心的汽车起售价问题，他预测，“可能在25万左右”，如果持续有好的产品，小米汽车跑进行业销量前三，只是时间问题。“定价必须一击即中。”徐晨华表示，小米汽车成功与否取决于雷军。小米品牌以亲民著称，汽车定价应该在16.88万左右，以便在激烈的市场竞争中脱颖而出。有网友表示，特斯拉虽数次调价，但也有不少车主买了特斯拉股票，实现对冲。小米车主是否可复刻这一路径？任泽平建议，投资者投资决策时，需要充分考虑小米的供应链、市场环境等因素。徐晨华表示，小米若在汽车赛道中，站稳全球化的中国脚跟，那么其投资前景无疑是值得期待的。02 “AI大规模应用的下一站是智能汽车”汽车的供应链和应用场景与手机高度相似，AI应用正在从AI PC、AI手机转向汽车。何晓冬博士判断：AI大规模应用的下一站是智能汽车，汽车是下一个移动的计算平台。任泽平对此深以为然。他认为，智能汽车会成为AI落地的最全面场景。中国在算力上一定要咬住，要靠应用来繁荣AI，AI的超级应用正在黎明前夜，普通人要抓住AI应用的机会。后续，自动驾驶可能形成超级应用，甚至诞生万亿、十万亿级的公司。同时，AI助手也有超级应用的机会，可以基于对用户的理解提供全方位的服务。谈及AI+产业的投资机会，何晓冬博士指出，多模态大模型有机会走向硬件，投资者要具备长期的技术眼光和洞察力。生成式AI大规模应用的下一站是汽车，汽车产业会从制造属性向消费电子的属性过渡。AGI逐步逼近，汽车和手机有一定的相似性，有成为超级平台的潜力。何晓冬博士表示，AI的核心能力，一是交互，二是内容。AI发挥价值的基本原理是要符合“微笑曲线”，聚焦在高价值的哪一段，或者瞄准某一方向去做，才能发挥价值。而追随模仿、二次开发、低价竞争这类都属于低价值的舒适区，要清晰自己在微笑曲线哪一端。直播当天，任泽平也回应了人工智能的“文理之争”。此前，有人曾表示任泽平作为文科生不懂人工智能，也有人称人工智能时代文科生更有优势。他笑称，“说我是文科生不懂AI的人自己才是文科生，我本科专业是计算数学。”任泽平认为，文科生的创造力、批判性思维和对复杂人类情感的理解，是连接技术与人性的关键桥梁。何晓冬则表示，AI是最依赖文科生、最接近文科的理工学科，当理科的智能进化到一定程度，必然要走上人文领域。 03 提振资本市场信心谈起资本市场，任泽平坦言，当前亟待重振士气，资本市场好转将有力恢复市场信心，带动消费增长。此前，任泽平曾提出“三大硬通货”概念，包括稀缺的贵金属、各大赛道的领军企业、人口流入的大城市房产。其中，前两大“硬通货”，对应了时下年轻人买黄金还是买茅台的思考。他认为，这取决于个人投资者的风险偏好和投资习惯，两者分属不同的资产类别，各有其独特的风险影响因素和回报机制。就股票而言，波动性较大，投资者买的是公司的成长性，而黄金是长期配置逻辑，需要较长的等待时间。任泽平强调，黄金作为全球避险资产，在当前全球经济形势下，尤其是在美联储降息预期导致美元走弱、以及新兴市场国家央行增储黄金的背景下，其长期价值凸显，“我自己也买了黄金。”“投资的本质就是认知变现。”他解释，无论是金融投资还是商业投资的成功，很大程度上是认知的成功。
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